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時隔兩年，上海金融法院近日再開“司法沙盒”——公開審理涉自貿離岸債違約處置測試案例，該案是《上海金融法院金融市場案例測試機制規定》發布以來審理的第二例測試案例，為上海國際金融中心離岸體系建設提供司法保障。
金融市場案例測試，由上海金融法院首創，通過審理“不存在的案例”，對金融市場新興業務或規則進行壓力測試，并由法院公開宣告司法意見。“自貿離岸債”，便是一個相對新興的領域。
自貿區離岸債券市場，可形象地理解為一間“國際超市”，按照國際通行規則進行債券發行與交易的市場。今年，上海自貿區離岸債券市場發展取得了顯著進展，全球首單上海自貿區離岸債券成功發行，標志著上海自貿區離岸債券市場建設從概念走向實質運作，此后上海印發《關于進一步推進上海自貿離岸債高質量發展的若干措施（試行）》，進一步明確運作規則。
測試案例審理庭成員認為，離岸債券市場的發展離不開成熟高效的法治環境，如何進一步加強我國金融法律規范、金融爭議解決體系與國際通行規則的適配銜接，是保障和服務上海國際金融中心離岸金融體系發展的重要著力點。
在這樣的背景下，上海金融法院根據中央結算上海分公司和交通銀行、交銀信托等市場主體申請，啟動第二例金融市場測試案例。
該案由上海金融法院的4名法官及3名院外專家組成審理庭，院外專家既有來自香港高校的法學教授，又有內地精通國際金融體系和債券原理的金融學教授，為本案爭議問題的精準判斷提供了堅實保障。庭審之前，多位法律、金融界專家對該案進行深入研究并提供了第三方意見書。
在持續5小時的模擬庭審中，各方圍繞法律條文和司法實務展開多輪辯論。審理庭成員表示，審理過程取得了預想的效果，使審理庭得以聚焦法律爭議，更為細致地考慮和剖析測試案件中的疑難問題，下階段將進行評議討論，撰寫司法意見書予以公布。
本案的審理對于構建與上海國際金融中心相匹配的離岸金融體系具有重要意義。測試案例對現行自貿離岸債規則進行了系統性的法律風險壓力測試。在制度型開放背景下，本案著力增強我國金融市場基礎設施規則與國際標準的兼容性，為人民幣離岸市場建設提供堅實的法治保障，對防范跨境金融風險、促進金融市場高水平開放具有重要的制度支撐作用。
